Financement de sortie
de promotion
Un prêt relais senior qui rembourse le crédit promoteur à l'achèvement, pour que les lots se vendent sur leurs mérites et non contre une date d'échéance.
À l'achèvement des travaux
Le programme est construit et le crédit promoteur approche de son échéance, mais les lots ne sont pas vendus. Le financement de sortie rembourse le prêteur de la promotion et remplace une facilité tarifée sur un risque de construction par une facilité garantie par un immeuble achevé.
Sur le stock résiduel
L'essentiel du programme est vendu et il reste une queue de lots invendus. Le financement de stock résiduel refinance ce qui subsiste, de sorte que le promoteur n'est pas contraint de brader les derniers lots pour solder une facilité qui arrive à échéance.
Quand le planning a glissé
L'achèvement est proche mais le crédit promoteur arrive à échéance avant. Une facilité de sortie supprime l'échéance avant qu'elle ne devienne un défaut, et c'est une conversation très différente selon qu'on l'engage tôt ou tard.
Caractéristiques structurelles indicatives. Les conditions de toute facilité sont fixées par le prêteur retenu et confirmées à l'issue de l'analyse de crédit.
Ce que le prêteur de sortie analyse réellement
Un crédit promoteur est un produit de construction. Il se tire par tranches contre le suivi d'un expert, et le prêteur prend position sur le planning, l'entreprise et le budget. Une fois l'immeuble achevé, ce n'est plus la question. Le prêteur de sortie regarde un actif terminé, une expertise de valeur et un plan de vente ou de refinancement, ce qui constitue un exercice différent, mené par d'autres prêteurs. C'est la raison pour laquelle une sortie s'arrange comme une nouvelle facilité et non comme une prorogation.
L'intérêt d'en mettre une en place est le temps, et le temps vaut le plus cher quand on l'achète tôt. Un promoteur qui vend contre l'échéance de son crédit négocie depuis une position que tous les acquéreurs lisent. Les mêmes lots, adossés à douze mois de facilité engagée, se vendent sur leurs mérites. Lorsque le programme est largement écoulé et qu'il ne reste qu'une queue de lots, le même instrument appliqué aux invendus est ce que le marché appelle le financement de stock résiduel.
Nos mandats sont senior et de premier rang. Lorsqu'un programme nécessite un levier supérieur à ce que finance la dette senior, les structures concernées sont décrites dans notre note sur la structure de capital du financement de développement. Nous présentons chaque mandat à une liste restreinte de trois à cinq prêteurs choisis pour leur adéquation réelle avec l'actif et la juridiction. Les honoraires sont convenus par écrit au préalable et réglés par l'emprunteur à la réalisation.
Voir également relais ou développement, le financement de développement et comment nous travaillons.
La sortie de promotion,
expliquée.
Un financement de sortie de promotion est un prêt relais qui rembourse un crédit promoteur une fois le programme achevé, ou proche de l'être. Le prêteur de la promotion est remboursé et la dette bascule sur une facilité garantie par un immeuble achevé plutôt que par un chantier. Son objet est le temps : il permet au promoteur de mener une commercialisation ordonnée au lieu de vendre contre la date d'échéance du crédit promoteur. La facilité est senior et de premier rang, généralement de 3 à 24 mois, et se rembourse par la vente des lots ou par un refinancement vers une dette plus longue.
L'achèvement approche ?
Envoyez le programme, l'encours du crédit et sa date d'échéance. Nous vous donnerons un avis franc sur la sortie avant qu'elle ne devienne urgente.